請問一下，人民幣對外的匯率和國內的物價有關係嗎？

匯率的變化取決於利率跟將來的預期，因為影響匯率的要素 是各種百般的，人們對匯率的猜測也是複雜的。平日是經過對方方 面而的細心分析、對比之後得出。比方要對貨幣供給量停止猜測， 要對海外交策、國際政治局面停止研究跟猜測，以及對國際進出狀 況方面的猜測等。因此，為充分懂得匯率的臨時變化，我們離不開 下面兩方面的分析：一是要充分考慮貨幣政策、通貨收縮、利率跟 匯率之間的相互聯繫；二是要充分考慮除貨幣供求以外的其他因 素： 人們對匯率的預期會破即對匯率產生影響。當人們預期某種 貨幣匯率以後有可能進一步下跌時，便不會購買該種貨幣停止投 資，即就是曾經持有的．也會在市場上大年夜量兜售，使市道上這種貨 幣的供給增加，匯率下跌；當人們預期某種貨幣以後有可能進一步 上升時，便會大年夜量收購或持續持有該貨幣，使市道上這種貨幣的需 求增加，匯率上漲。所以在外匯市場上，人們作出買進還是賣出某 種貨幣的抉擇，與其對該種貨幣以後匯率的走勢預期密切相幹。實 踐證明，對臨時匯率的猜測即便從短期來看也長短常重要的。 就臨時而言，一目標價格程度對利率跟各國產品絕對價格的 決定有重要感化。我們將起首探究購買力平價現實。 (一)購買力平價現實 該現實闡明白兩個國度的價格程度變更怎樣惹起兩種貨幣之 間助匯率牢固。該現實由瑞典經濟學家卡塞爾在1922年出版的 619L 4年以後的貨幣與外匯》一書中提出。 1．購買力平價跟一價定律 一份定律認為在不運輸費用跟官方貿易壁壘的自由競爭市 場上，一件雷同商品在差別國度出賣，假如以同一種貨幣計價，其 價格應是相稱的。比方，當1美元＝8．2元國平易近幣時，在美國賣1 美元一件的商品在中國就應當賣8．2元國平易近幣一件，即美元價格 也應當是1美元一件。在這個例子中，無論是在中國或美國該件商 品被高估或低估，都會引凳返起該商品在兩個市場酌活動，直到兩個市 場上的價格完全一致為止。 一價定律可表述為：當貿易開放且買賣費用為盡時，同樣酌貨 物無論在何地銷售，其價格都雷同*這提醒了國內商品價格跟匯率 之間的一個基本聯繫。 假如我們用Pus代表一件商品的美元價格，3／2表示美元與 國平易近幣的比率，Pv表示一件商品的國平易近幣價格。則根據一價定律， 該件商品無論在何地出賣都應當有同樣酌美元價格： PI—號xP『 特該式稍作變化，可有： 全—LJ ￥一P× 這闡明美元與國平易近幣的匯價等於美元價格跟國平易近幣價格之 比。 購買力平價現實認為：人們對各種貨幣酌評價重要取決於各 國酌現實購買力的比較，即兩外貨幣酌匯率等於兩國價格程度之 比。於是有人認為一份定律是購買力平價說的變體。 假如我們用Pus表示在美國銷售一商品籃子的價格，由PY表 示在中國銷售同一商品籃子的價格。則按購買力平價美元與國平易近 幣酌匯率可表示為； E e／v＝Pus／Pv 將該式稍作變化，可得： Pus＝：(E s／y)×PY 於是又可將購買力平價表述為：假如用同一貨幣來表示，全部 國度的價格程度將是相稱的。因為在式中，等式左邊跟左邊都分辨 表示同一個商品籃子在中國跟美國的美元價格。 可見，購買力平價跟一價定律之間是存在差其余。這裡我們看 到購買力平價現實實用於壹般價格程度．而一價定律只實用於單 個商品。固然，假如我們說當一價定律實用於全部單個商品時，且 這些商品都在構成差別國度價裕程度的基準商品籃子內，則購買 力平價也成破。那麼我們能否說只有購買力平價現實成破，則一價 定律一定成破呢2擁戴購買力平橘哪價的人認為答復能否定的。因為 他們認為，在對某種商品一價定律不成破時，價格跟匯率棗伍飢也不會與 購買力平價所預OD的關係偏離太遠。因為當一國某種商品或勞務 的價格臨時比其他國度的高或低時，就會惹起對該商品須要的下 降或上升，從而惹起價格響應的變化，促使匯率跟國內價格里新回 到購買力平價的程度下去。 2．絕對購買力平價跟絕對購買力平價 下面的分析曾擔到，美元與國平易近幣的匯率可能用公式表示為 Eof*＝Pm／P『，這樁稱為絕對購買力平價，它反應的是兩國價格 程度跟匯率程度之間的關係。而絕對購買力平價則闡明的是價格 程度變化與匯率程度變化之間的關係。 絕對購買力平價認為，在任何一段時光內，兩種貨幣變更的百 分比特等子同一時代兩國國內價格程度變更的百分比之差。這說 明，絕對購買力平價考慮了兩國物價指數或通貨收縮串的變更及 其差別，更符合闡明匯率臨時變化原因的須要。比方，某年美國的 物價年上能率為10％，而中國的為5％，根據絕對購買力平價，美 元將對國平易近幣眨值叫，恰好抵消了美國的通貨收縮超越我國的 那i個百分點，於是兩種貨幣各自絕對的國內購買力跟海外購買 力仍保持穩定。 我們以E5f*表示美元／國平易近幣匯率，t表示時光，則E：f『t指 在時光I時的匯牢，E8f『．t—l指在時光bl時的匯率，丁，表示通貨膨 脹牢，T，＝(P，一P，2)／P一，(表示從時光t一1到t之間的價格水 平變化的百分比)。於是美元與國平易近幣之間的絕對購買力平價可能 表示為： (Es門．，一E sf『．b1)／E8f*f屍丁Wd—I＼d 在闡明絕對購買力平價時，必須指明價格程度跟匯牢產生變 化在哪一段時光。 購買力平價在闡明匯率決定的物質基本跟匯牢臨時變化的原 因方面有很強的生命力，成為匯串現實的核心部分。特別是在各國 放棄國際金本位制的情況下，該學說以國內物價對比作為匯牢決 定的根據，闡明貨幣的對內升值必須惹起貨幣的對外升值，提醒出 匯牢臨時變化的原因。但這一匯牢現實仍然被指出有一些缺點。首 先，在闡明匯率的短期變化方面，該學說顯得是有力的。其次，該學 說忽賂了資本活動、貿易本錢、關稅等貿易壁壘對匯牢的影響，忽 視了匯率與物價的相互影響等等要素。 (二)樹破在購買力平價之上的臨時匯牢模型 在購買力平價說的基本上，採用現代貨幣學派的貨幣供求理 論來進一步闡明物價程度，這對闡明臨時匯率趨向有一定意思。 該現實也稱為匯牢的貨幣論。貨幣分析認為價格程度老是破即調 整的，使經濟壹直保持在充分賦閑狀況並滿意購買力平價前提。這 闡明這一現實基本不考慮價格剛性。因為價格剛性在短期微不雅經 濟分析中長短常重要的，因此貨幣分析法是一種臨時而非短期的 現實。 下面的分析我們已知，購買力平價所預酗的美元／國平易近幣匯率 是? E e／3＝Pus／Px 也即在匯率跟價格可能及時調劑並壹直保持充分賦閑的情況 下．上述等式成破。該等式所表示的購買力平價，等於國平易近幣的美 元價格等於美國產出的美元價格比中國產出的國平易近幣價格。而這 兩種價格程度又是由它們各自國內的貨幣供求關係決定的。這裡 美國的價格程度由其國內的貨幣供給量與國內的現實貨幣須要量 之比決定，中國在這方面現實上也如此。前面提到的均衡匯率恰是 使兩外貨幣市場的絕對供給存量被大年夜眾所樂意持有的匯率程度。 匯率的貨幣分析標明：兩種貨幣的絕對價格，從臨時來看完全 取決於兩種貨幣的絕對供給量與絕對現實須要量，不影響貨幣供 求的要素，也不影響匯率產生變化。至於利率跟國內產出，也只能 是經由過程影響貨幣須要來使匯率產生變化。 匯率的貨幣分析法標明：(1)匯率變化與本外貨幣供給成正 比，與本外貨幣供給成正比『如美外貨幣供給量的持續增加將台導 致美國國內價格程度臨時同比例上升，根據購買力平價現實的關 系式E sf『＝Pm／P*，Esf*(國平易近幣與美元的匯率)，也會與美外貨 幣供給一起同比例上升。這闡明，美外貨幣供給且的增加在臨時將 招致美元絕對國平易近幣的同比例升值。(2)假如美元資產的利率上 升，則美國的現實貨幣須要降落，臨市價格程度將會上升。這意味 著美元的同比例升值。這闡明，當本國利率絕對上升時，匯率則會 上升(指外幣升值)。匯率的貨幣分析得出的這一結論與其他學說 的結論恰好相反。一般地說，當我們發明一外貨幣匯率降落時，采 取調高利率的辦法會有利於貨幣升值(因為這使流暢中通貨緊 縮)．但這裡得出的是截然相反的結論，即一國利率上升會招致該 國的現實貨幣須要增加，從而使得該外貨幣升值。